没有人希望取代万达的葡萄酒是汤昌。万达（Wanda）在2024年出售了26个万达广场（Wanda Plazas），以及北京万达（Beijing Wanda）的总部和其他国家的所有所有者，Wang Jianlin在货架上将这家酒店安置在Wanda。目前，消费者是Tongcheng旅行。根据其宣布，从万达酒店管理公司（香港）有限公司收购了100％股权，费用为24.97亿元人民币。根据Wang Jianlin的65％股份，Wang Jianlin在这笔交易中赚取了约15亿元人民币。 Wang Sicong还从Wang Jianlin的销售中学到了东西。位于上海主要地点的豪宅以低廉的价格出售。购买价格为6500万元人民币，包括超过2300万元的装饰。 Wang Sicong仍然未能从1亿元人民币8300万元人民币的清单中搬出。即使是仅推高1,000公里的劳斯莱斯幻影，也以低价出售，因为“家里的车库无法掉落”。公司在上海的王子豪华的房子里，该公司将吸引王江的万达酒店管理公司，引起人们的关注。资本市场对获得汤对旅行仍然有疑问。在宣布收购后的两天内，汤楚旅行股价持续下跌，分别下跌6.07％和2.63％。与4月23日关闭一样，汤庄旅行股价为20.350港元，总市场价值为474.2亿港元。扩展全文 Wang Jianlin的财产价格确实很有吸引力 - 但Wanda的收购都令人难过。 Tongcheng可以打破“诅咒”吗？ 万达的接管战士 万达有很多“接管人”，其中R＆F和SUNAC是最典型的。 2017年，R＆F乘坐了Wanda Hotel，在此期间，Wang Jianlin的谣言将杯子扔进办公室也被暴露了出来。当时，R＆P最初与Wang Jianlin达成一致，以29.9 Billio的身份乘坐77多个Wanda Hotelsn yuan。这是这些酒店的成本，但是R＆F Boss Li Silian在签订合同之前，目前正在抑制价格和悔改，迫使Wang Jianlin将价格降低至199亿。 花费100亿美元的乐趣很长时间没有维持。在更改相关政策和市场时，R＆F酒店业务逐渐拒绝。除了公共卫生事件的影响之外，R＆F似乎可以盈利的交易。在Fightin Real Estate中，“三条红线”允许R＆F债务超过3,300亿元人民币为随后的爆炸奠定了基础。 根据财务报告，R＆P的财产连续四年失去了损失，自2021年以来，综合损失为7001亿元。2017年，R＆P净亏损21.9亿元，在2024年，在2024年，它的损失为1771亿元，造成了巨大的反对类别。 受绩效和持续损失持续下降的影响，R＆F股价继续下跌，其股价从2018年高的18.82港元降至今天的1港元。 R＆F的市场价值将近1000亿元人民币，现在价值低于40亿港元。在债务危机处的R＆P再次成为2021年的万达（Wanda）收购，他花了10.8亿元人民币获得了北京万达领域，武汉·旺达·鲁伊瓦（Wuhan Wanda Ruihua），富胡·万达·韦斯汀（Fuzhou Wanda Westin）和其他7。一家酒店。 今天，万达的另一个“接管战士”今天也很难。 SUNAC捕获了13个文化和旅游项目的股权的91％，其中包括Xishuangbanna Wanda文化和旅游项目以及Nanchang Wanda文化和旅游项目的43844亿元人民币。两项交易的总价值为637.5亿元人民币，使其成为万达最大的消费者。但是，其股价从今天的46.21港元至1.6港元下降，市场总成本蒸发了97％。 Sunac以前的市场价值为5000亿港元，以前是前三名中国的L房地产公司，总市场价值低于180亿港元。在过去的四年中，像R＆F一样，SUNAC遭受了持续的损失，在本赛季中，粉碎的损失将达到996亿元人民币，而先前的收入已被完全击败。 最近，对万达广场（Wanda Plaza）的“收购”新华社保险似乎几乎没有影响，但是可以看到温和的变化。 2021年的新华社保险收入为224亿元人民币，而在2024年，其收入降至1326亿元人民币，收入降低了近1000亿元人民币。值得一提的是，新华社的债务资产比率高达94.31％，这是一个很高的记录。去年UTANG与资产的比率为92.51％，去年为91.93％，UTANG与资产比率连续三年增加。 万达（Wanda）的“武装战士”的教训在您面前。前往汤简的旅程敢于赚大钱。为什么？ 24.9亿值得吗？ 万达酒店管理公司有9个品牌酒店，如下表所示。除万达·尤胡（Wanda Yuehua）外，所有九个品牌都是高端酒店。其中，Wanda Vista Hotel和Wanda Realm Hotel在2024年成为国内高端酒店品牌排名前100位，排名第7和8位。公共信息显示，到2024年底，中国200多个城市的万达酒店管理公司共拥有204个酒店，共有40,200多个房间，另有376家酒店签署了开放合同。 总体规模压倒性和迅速扩大，最重要的是这些酒店是相对健康的操作指标。财务报告数据显示，在2024年，Wanda酒店的平均住房价格为456元，Revpar（每间房间可供出租的每个房间形成的平均实际营业收入），246元。 相比之下，C的数据ULTURE和旅游业表明，2024年酒店评级的酒店的平均住房价格为373元，平均Revpar为187元。平均住房价格和Revpar的主要指标都高于全国平均水平，并且一​​般的操作指标比市场绩效更好。 在中国，高端酒店几乎是万豪和希尔顿等外国品牌的世界。万达是可以与外国品牌竞争的少数国家品牌之一，这也为万达酒店增加了积分。根据2024年万达酒店开发业绩公告，万达酒店在2024年的年收入为8.9亿港元，在这里，Athe Hotel Management Service收入约为5.7亿港元，一年增长3.9％。该细分市场的形容词税前利润约为40亿美元。 现金流是旅游业的生命线，现金流对汤昌旅行同样重要。 Tongcheng旅行对Spe有用吗nd 24.9亿元人民币获得酒店管理公司？ 从对该行业的洞察力，在香港股票市场上市的华盛集团市场的价值约为2023年的EBITDA，在美国股票市场上列出的Yaduo集团市场价值是EBITDA的近19.8倍，而许多Jinjiang酒店营销商和许多Jinjiang酒店营销商和Shout Travel Hotel列出了列表，并在一个Share Market上列出了7次。 Tongcheng Travel捕获了由Wanda Hotel管理的24.9亿元人民币，Wandebitda固定了近9.5次，这是2023年的一家酒店，高于Jinjiang Hotel and Shoutu Hotel。但是，这些酒店中的任何一个都有万达酒店的高端房地产，通常高于其高端酒店，但它是Huazhu Group和Yaduo Group的10.5倍和19.8倍。同时，财务报告表明，到2024年底，万达酒店会员的成员衡量了近1700万，而付费会员人数仅超过500,000。这样，汤简真的找到了讨价还价。 投资者Shi Baogang表示，乘汤简（Tongcheng）旅行获得万达酒店（Wanda Hotel）的战略价值可能大于其财务价值。 “在商务旅行的支持下，主要城市的高端酒店保持了相对较强的稳定性，并成为酒店投资的主要领域。居住行业的Areasut Tongcheng Travel将补充高端酒店的“难题”，具有更具战略意义，这将为他们未来的旅游服务增添许多讨价还价。” Tongcheng Travel的剩余表现 近年来，旅游业恢复了强劲，并且是促进经济的强大工具。中国旅游研究所武汉分公司发布的“ 2024年中国旅游发展报告”显示，中国的国内游客总数达到2023年的48.91亿，增长了93.30％，超过2022年；中国的国内旅游收入达到4.91万亿元，增长了140。.17％的年份。文化和旅游部的数据显示，2024年，国内游客的数量为561.5亿，去年同期增加了7.24亿，同年增长了14.8％。其中，来自城市居民的国内游客人数为43.7亿，同比增长16.3％。来自农村居民的国内游客人数为124.5亿，一年增长了9.9％。可以看出，国内旅游业正在出现。 旅游业的知名度创造了汤庄旅行，这是旅游业领先的公司。此前，Tongcheng Travel发布了2024年的财务报告。 2024年，汤昌（Tongcheng）的旅行收入为173.4亿元人民币，增长了45.77％。这是2023年收入增长80.67％之后的另一个快速增长。年度净收入为19.74亿元人民币，高调，年度增长27.04％也高于市场预期。 Tongcheng Travel的教授意式性也面临着挑战，主要是从净利润范围出现的。 2024年，汤昌旅行的净利润为11.47％，去年不到13.16％。相比下降1.69％，净利润率下降，总收入的毛利率更大。 2023年，汤昌旅行的毛利率高达73.45％，在2024年为64.0.9％，下降了9.36％。它创造了连续两年的最大毛利率的记录，这是变化，而这种毛利率比三年来事件的71.40％，74.93％和72.56％的毛利率差。 除了该行业的战争价格引起的竞争加强之外，汤昌旅行的销售和管理成本也大大增加，影响了其自身的净利润率。根据财务报告，销售汤昌（Tongcheng）旅行的成本从2023年第315亿元人民币上升到62.2亿元人民币，几乎翻了一番。销售和营销成本从去年44.73亿元人民币至56.21亿元人民币，增长了26％。行政支出也从2023年的7112亿元人民币增加到12.2亿元人民币，增长了70％。 拒绝毛利率是由严格成本和收入增长的压力造成的。如果前往汤昌（Tongcheng）无法有效地优化成本结构并破坏交通希望，那么其盈利能力可能会受到压力。 尽管服用万达似乎发现了一个弱点，但它也可能是一个巨大的股份。如何破坏“万达接管战士”的诅咒，如何提高净利润率或托尚需要应对的困难。 ‌ 本文是原始BT财务文章。未经许可，它可能不会使用它，复制，传播或改编。如果形成违规行为，将承担法律责任。 5月-Set | Mengxiao回到Sohu，看到更多